賭場經濟帶動房市起飛——泰國、阿聯酋有哪些財富投資新契機？

2024 年，全球最大的博弈市場依然是美國，但亞太地區增長最快。基於博弈業務對經濟的強大推動力，許多國家開始解鎖營運限制，並將博弈視為吸引資金流入，並提振經濟的重要手段。

經統計，2024 年全球共有 5,098 家賭場和線上博弈，較 2023 年增長 5.2%; 博弈市場總收入為 1,502.9 億美元，預計 2029 年將達到 1,913.6 億美元，每年增長約 4.95%。

世界知名賭場創造出的經濟規模驚人，例如：

• 美國拉斯維加斯每年吸引遊客超 4000 萬人次，其房價漲幅常年位居美國前列。
• 濱海灣金沙的賭場是新加坡最大的賭場，2022 年博弈收入佔新加坡 GDP 的 4%。 在當年 1500 萬名遊客中，超過 30% 體驗過賭博，為新加坡創造了 24 億美元的稅收。
• 馬來西亞的雲頂總價值高達 35.8 億美元，旗下經營著 30 多家賭場，是馬來西亞規模最大的娛樂企業，每年也能吸引數百萬遊客入境。
• 全球最小國家之一的摩納哥，國土面積僅 2.02 平方公里，依靠博弈成為全球富豪聚集地，豪車、遊艇、豪宅隨處可見，房價始終是歐洲巔峰。
• 澳門 2002 年賭場合法化之前，房價約 3000 澳門元/㎡，至 2006 年已漲至 6000 澳門元/㎡，短短 4 年翻倍。 2019 年永利澳門賭場附近高端公寓售價已超過 15000 澳門元/㎡，20 年間上漲四倍。

泰國賭場合法化政策紅利

2025 年初始，泰國也祭出重磅紅利，內閣正式通過《娛樂場所法案》，即「賭場合法化」，計劃發放 5 張賭場牌照，項目投資為 1000 億泰銖以上，並規劃建設以賭場為核心的「綜合娛樂城」，包含酒店、購物中心、主題樂園、餐廳、會議中心、夜總會、舞廳、酒吧、遊艇俱樂部、 交通等多元化設施，估計可額外吸引 5 - 20% 的外國遊客，人均消費從目前 4 萬泰銖增至 6 萬泰銖。

根據《娛樂場所法案》，賭場僅占綜合娛樂體總面積的不到 10%，其餘皆為商業或公共配套設施。 這一模式將大幅帶動旅遊業、服務業的擴張，創造大量就業機會，吸引外來遊客及本地人口紅利。有望進一步刺激房地產及租賃市場，為提前嗅到財運的投資者帶來可觀且穩定的紅利收入，也為泰國的經濟發展增添強勁助力。



四大選址確定：租金漲幅超過30%

目前泰國政府已初步確定曼谷、芭達雅、普吉、清邁四城為綜合娛樂城的選址。 其中曼谷港區域由於地理位置優越，而且本來就有「智慧港」的規劃，是呼聲最高的選址。 該區域地處曼谷市中心，北面臨近 Rama4 路和 Asoke CBD，往西就是曼谷華爾街 Silom-Sathorn CBD，距離網紅熱點 One Bangkok 商業綜合體也很近。 當前該區域公寓均價約 15 萬泰銖/㎡，一旦賭場開業，預計遊客光增量就可達千萬級別。 區域公寓空置率將大幅下降，租金漲幅有望超 30%。

全球六大賭場巨頭、泰國四大本土財團躍躍欲試

國際博弈業巨頭們早就嗅著金錢的滋味紛紛來泰國考察、踩點，銀河娛樂甚至已經開設了泰國辦公室。全球六大賭場巨頭、泰國四大本土財團均表示有意投資泰國合法賭場。包括Las Vagas Sands Corporation 拉斯維加斯金沙集團、Wynn Resorts 永利度假村、Caesars Entertainment 凱撒娛樂集團、MGM China Holdings Limited 美高梅中國控股（澳門賭王家族）、Hard Rock Café 硬石集團、Melco Resorts 澳門新濠博亞娛樂集團。

泰國本土財團包含UTA烏塔堡東方航空城財團（曼谷航空、BTS集團、中泰工程建設公司聯合體）、CP正大集團、The Mall集團、泰國黃金賽馬協會（泰國皇室背景）。

花旗集團分析師預測，憑藉強大的旅遊基礎設施和渴望振興經濟的政府，泰國有可能成為世界第三大賭博中心，僅次於中國澳門和美國拉斯維加斯。 如果泰國博弈業全面投入營運，到 2031 年博弈業收入有望達到 91 億美元，超過新加坡的 83 億美元。



阿聯酋拉斯海瑪永利度假村 2027 開幕

另一個矚目的焦點則是──阿聯酋。 阿聯酋原本依回教法嚴禁賭博，不過先後在 2023 年成立監管博弈業的主管機關，2024 年下半年正式發出第一張賭場牌照，意味著阿聯酋朝賭博解禁邁出一大步。而首座賭場就坐落於拉斯海瑪（Ras Al Khaimah）酋長國，由永利度假村建設，預計於 2027 年 Q1 開幕，總投資達 51 億美元。

據媒體報導，世邦魏理仕（CBRE）相關報告顯示，阿聯酋的博弈市場規模可能達到 85 億美元，媲美拉斯維加斯的營收，甚至超越新加坡。目前專案尚未開業，已帶動當地房價一年內上漲35%，年租金收益更是高達9-10%，一舉超越杜拜。投資者瞄準的不僅是賭場本身，更是其周邊配套的豪宅、遊艇俱樂部和旅遊設施未來的長期增值紅利。此外，永利度假村將提供 7500 個工作崗位，大幅帶動周邊住宅租賃需求。

拉斯海瑪為支援永利賭場專案，已規劃擴建 AI Marjan Island 填海工程，並新建跨海大橋連接杜拜，為區域經濟增長帶來巨大紅利。阿聯酋的策略既規避了宗教爭議，又促進經濟活力。

美高梅國際已申請阿聯酋阿布達比賭牌

另外，全球知名美高梅國際酒店集團（MGM Resorts International）也正式申請阿聯酋阿布達比的賭場牌照。這一動作與阿聯酋近期對娛樂和旅遊業的政策開放密切相關，若獲批，美高梅將成為阿聯酋第二個獲得賭牌的國際營運商之一。

其實，早在 2006 年，美高梅就展現對阿聯酋的高度興趣，宣佈在阿布達比開展非博弈項目的計劃，但該專案還未實現。據報導，阿布達比若引入博彩，最有可能的候選地區為亞斯島（Yas Island），該島擁有亞斯碼頭一級方程式賽道、法拉利世界和華納兄弟主題樂園。



投資人的新機會？ 綜合型娛樂城引爆的財富密碼 

賭場對周邊房地產的推升作用本質上是「人流 + 市場 + 周邊配套」的三重槓桿效應疊加，愈早期進入的投資者在資產價格尚未完全反映預期時入場，往往能獲得超額報酬。 

不論泰國的賭場，還是拉斯海瑪的永利都不僅僅是單一賭場，更是一個超級娛樂綜合體，涵蓋會展、演藝、購物、休閒等多種業務。以美國拉斯維加斯為例，其賭場收入目前僅占其總收入約 35%，而剩下的 65% 收入來自於旅遊消費。其賭場員工的平均年薪超過 6 萬美元，遠高於美國工資中位數，也推動當地房價中位數從 2012 年的 12 萬美元上漲至 2023 年的 44 萬美元。 

早起的鳥兒有蟲吃，搶進政策紅利初期 

早期投資者在政策紅利剛出現時就進入，未來待賭場落地後可享受房價上漲和房租上漲的「戴維斯雙擊（Davis double-killing）」。 例如，2019 年日本大阪賭場選址確定前， 地價僅 5 0 萬日元/㎡，至2025 年在賭場開業的預期下，地價已突破 300 萬日元/㎡，早期買入者獲利超過五倍。 

泰國曼谷港區、阿聯酋拉斯海瑪等地房價目前也都處於政策紅利初期，一旦未來政策落地，賭場開業後遊客暴增，消費暢旺，可想而知房價和房租也都會迎來大漲行情。 

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